Уровни сопротивления и поддержки

      Уровень сопротивления (resistance level) есть горизонтальная линия, соединяющая ряд последовательных локальных максимумов. Цены бьются об уровень сопротивления (RES на рисунке 1.) снизу, не пробивая его. Фактически это означает, что игроки, открывающие на этом уровне свои короткие позиции («медведи»), достаточно сильны: по мере приближения к уровню сопротивления RES количество предложений на продажу возрастает столь сильно, что это приводит к снижению цены и график, отталкиваясь от уровня RES , направляется вниз .

Рис.1 Уровни сопротивления и поддержки.

       Уровень поддержки (support level) есть горизонтальная линия, соединяющая ряд последовательных локальных минимумов. Уровень поддержки возникает на пути движения цен вниз. Цены бьются об уровень поддержки (SPRT на рисунке 1.) сверху, не пробивая его. Игроки, открывающие на этом уровне свои длинные позиции («быки»), достаточно сильны: по мере приближения к уровню поддержки SPRT количество предложений на покупку возрастает столь сильно, что это приводит к повышению цены и соответственно — к обратному движению графика вверх.

       Уровни поддержки и сопротивления являются схожими в одном отношении: они представляют собой области, в которых цены проводят длительное время, приближаясь к ним, отталкиваясь и многократно возвращаясь вновь. Потому оба эти вида графических структур объединяют одним термином — уровни консолидации (consolidation или congestion levels); уровни консолидации, проводимые по локальным максимумам, есть уровни сопротивления, а проводимые по локальным минимумам -уровни поддержки. В руководствах по техническому анализу встречаются рекомендации проводить уровни консолидации не только по самым экстремумам ( high или low), но и по областям, пересекаемым столбиками bar charts или тенями свечей . Такие уровни консолидации в большей степени отражают настроения основной части участников рынка, чем экстремальные уровни.

       Уровни консолидации, представляющие области, где тормозится ход цен, естественным образом могут быть упорядочены по степени (силе) этого торможения: уровень, о который цена ударилась 2-3 раза, заслуживает конечно меньшего внимания, чем уровень, вокруг которого цена осциллировала в течение 10 или более интервалов времени. Понятно также, что уровни консолидации на больших временных интервалах (дни, недели) более важны, чем на краткосрочных графиках. Кроме длительности уровня консолидации, важным является также диапазон цен в его окрестности: чем с большим размахом колеблются цены вокруг этого уровня, тем более существенное препятствие представлет он для направленного движения цен. И наконец, значимым фактором является объем торгов в области консолидации (или активность котировок). Чем больше активность участников рынка в районе цены уровня консолидации, тем сильнее этот уровень. А.Элдер характеризует длительность, размах цен и активность уровня консолидации как его длину,ширину и высоту (глубину), таким образом в качестве характеристики силы уровня появляется понятие «объема». Полезное эмпирическое правило заключается в том, что при пробитии сильного уровня консолидации ход графика будет ожидаться сильным; чем более сильный уровень пробит, тем дальше от него уйдет график. Но почти всегда после прорыва уровня консолидации график возвратится к нему опять: пробив уровень сопротивления и уйдя от него вверх на некоторое расстояние, график затем откатывается вниз к этому уровню, превратившемуся теперь в уровень поддержки. Это принципиально существенное свойство обязательно надо иметь в виду: уровни сопротивления часто превращаются в уровни поддержки и наоборот.

       С практической точки зрения важным является вопрос — когда можно считать пересечение уровня его прорывом. Если столбик (bar или candle) пересек уровень сопротивления, то пробит ли этот уровень? Стандартная рекомендация заключается в том, что основное значение имеет цена закрытия: если свеча пересекла уровень сопротивления, но потом закрылась ниже него, то это не является прорывом. Если же закрытие состоялось выше уровня сопротивления, то это является признаком готовящегося прорыва. Также существует рекомендация : пробоем уровня сопротивления считается ситуация, когда наинизшее значение курса для последнего временного интервала превышает уровень сопротивления на величину большую Hd, соответственно надежным проникновением под уровень поддержки считается опускание наивысшего значения курса за последний временной интервал под уровень поддержки на глубину превышающую Ld.

       Основной аналитический смысл уровней поддержки и сопротивления состоит в том, что они сигнализируют о возможном открытии позиций в определенном направлении. Когда цена приближается к некоторому уровню сопротивления, следует готовиться к открытию короткой позиции (sell), так как вполне вероятно, что оттолкнувшись от этого уровня, график пойдет вниз. Наоборот, при приближении цены к уровню поддержки мы получаем сигнал о возможности открытия длинной позиции (buy), так как вероятным является отражение графика от уровня поддержки) вверх.

       Уровни сопротивления и поддержки являются частным случаем общего понятия — линий сопротивления и поддержки (см. рисунок 2). Линия, соединяющая последовательные уровни сопротивления, называется линией сопротивления (resistance line). Аналогичным образом линия, соединяющая последовательные уровни поддержки, есть линия поддержки (support line). Отличие линии от уровня в том, что линия может иметь произвольную ориентацию — уровень всегда горизонтален, а линия может быть направлена как под положительным, так и под отрицательным углом к оси времени. Линии поддержки и сопротивления объединяются одним термином — линии консолидации (consolidation или congestion lines)

Рис.2 Линии сопротивления и поддержки.